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【君弘在线】买股票前,你应该准备些什么?

2019-11-28 15:39:00  来源:国泰君安   作者:河南分公司君弘在线团队  

最近的市场似乎不是很好操作,上周前半段,市场走的还算满意,尤其是创业板,在上周三还创阶段新高,距离年内的高点也一步之遥,在一片看多的情绪中,11月22日上午10点之后,一切都改变了,机构疯狂出货,平时高高在上的“白富美”(核心资产),瞬间跌了一个大跟头,带着科技股也快速回调。本周一继续延续着下跌的走势,很多标的在形态上都已经走坏,很是影响投资者的情绪。

每到这个时候,市场总会出现两种声音:加不加仓和割不割肉。更多的人还不忘吐槽一下:大A真是扶不起的阿斗,甚至还有更为犀利的言辞呢。其实呀,不管我们怎么操作,怎么吐槽,市场总归是市场,已经发生的事情,不是我们一两个人就可以改变得了结果的。我们能做的就是,客观的看待的这个市场发生的一切,并且在你投身这个资本市场之前,就应该做足一些准备:投资目标的问题、预期收益率的问题、建立投资逻辑的问题……如果你还没有想清楚,今天,我替你准备了!



第一,银证转账前应该优先思考的问题

大部分人一把股票账户开通,考虑的第一件事就是我要买哪只股票,然后在这只股票上展现我神乎其神的骚操作。进阶一点的还会考虑收益率问题,这个月赚 20%,下个月赚 20%,让巴菲特连我的车尾灯也看不到。

 

但是,几乎很少有人会先考虑一个非常根本的问题:我拿来买股票的,是什么钱?

(1)爸妈天天催我结婚,存的婚房首付还差 50%怎么办?干脆进股市搏一把算了,搏一搏单车变摩托,赌一把大的!

(2)家里老人年龄大了,钱存在银行卡里以后被保健品骗掉哪能办?要么存到股市里,现在行情好,以后每年赚 20%、30%让他们吃吃喝喝开开心心算了。

(3)今天又被老板怼了,我是受够了,就这么点工资,还不如我股票一个涨停板赚得多,玛德我要全职炒股,梭哈了!凭我的本事,只要我好好努力,十年一百倍没有,十倍总归有的!

(4)最近好像行情蛮好的,我的买的理财一年才这么点,全部挪到股市里去吧,就两个月时间,趁行情好多赚点,让我大赚一把,年前我就溜了,好好过个年。

……

 

看到这里不要笑,这些都是大量真实存在的情况,其实每个人都想赚钱,这个无可厚非,上面的各种情况,出发点都是想多赚钱,这个很正常。

Q:

但是往往事与愿违!经常会造成悲剧的原因,是他们匹配错了股票性质和预期。

A:

(1)想要搏一搏变摩托,就去搞热点,去打板,跟着游资的步伐走!

(2)想要年化收益 20%、30%,就去搞中线波段,不要搞到一半又开始追热点,打板涨停!

(3)想要全职炒股,就别玩什么穿越牛熊,毕竟你每个月都要取钱出来吃喝拉撒。

4)想要薅一把行情的羊毛,就每天看看涨幅榜,看看市场的现状,别觉得现在就是普涨的大牛市,随便听谁说一支股票,全仓梭了。


那是不是觉得匹配完股票性质和预期了,就能开始干了?也不是,这才只完成了一半,这里你又要面对另一半的问题了:我能接受亏多少钱?

(1)首付钱怎么可以亏啊,最多亏一两万,我还好拿工资补一补。

(2)老人家养老钱,怎么好亏损?微套可以,但是一定要能回本。

(3)炒股么,亏亏赚赚总归有的呀!只要不亏到满仓一个板就行。

(4)亏钱我还来干嘛?我是来蹭行情羊毛的,我来就没打算亏钱!

到这里问题就出来了,一旦加上了风控这一条,前面匹配的股票性质和预期就又要调整了。所以大佬届有句名言:想赚钱之前先考虑能接受亏多少钱。不想亏,那么预期调低一点,买点低 PE 蓝筹股吃分红股吧;不想亏,但是又觉得蓝筹好慢呀!还是老老实实存银行老老实实上班吧。

其实到这里,就已经刷去一大批人了。剩下的人我们就可以考虑下一个问题了:收益率!


第二,对收益率有一个合理的预期

还有两个月就过年了,和朋友聚会,难免会聊到这个问题:你在股市今年赚了多少啦?绝大多数人觉得,收益率越高越好,越厉害。这句话乍一看是没错的,谁不希望钱赚得越多越好?但是缺少了几个关键的前提:体量、时间、风控。什么意思呢?

10 万块本金一年翻 3 倍,和一个亿放余额宝一年比,谁赚得多?这是体量问题。

同样本金,今年亏 50%明年赚 100%,和放在余额宝两年比,谁赚得多?这是时间拉长复合收益率的问题。

让胆小的人去打板,和让他去做定投,哪个持续赚钱概率高?这是风控问题。

看懂了这些问题之后,就应该对收益率有个初步的模糊认识了:收益率只有在诸多条件都限定死了以后,才有高低之分。大多数情况下,不同人的不同账户,收益率是没有什么可比性的。

那么,如何制定一个属于自己的合理收益率预期?还是要因人而异,主要看你这比资金的性质:

如果这笔钱只能用几个月,那你就别去相信上市公司未来几年的格局规划。

如果这笔钱不能接受亏损,那就降低一点收益率的预期,因为回报率更高的策略通常也对应着更大的风险。

如果这笔钱几十年都不打算动,比如自己用来未来养老的钱,那么风偏便可以略有提高,同时根据资金量的大小,调节自己的收益率目标。

另外,大部分人都不会只有一笔钱的理财需求,不同的需求又对应不同的收益率预期和策略,把不同需求的钱用不同的策略去做,这样可以有效避免策略之间的互相干预。

这一部分钱是我压箱底的家产,给孩子结婚用的,稳定是首先的,收益是次要的,那就要降低收益率,做做理财,或者基金定投之类的;

这一点钱是我自己搞一点副业赚的,有没有都不影响生活,那就在股市搏一把,可以设置一个高一点的收益率,追一下热点,炒一把概念都可以!

只有在确定了合理的收益率目标以后,才能慢慢打磨出一整套自己的交易体系,为这个目标服务。


第三,交易体系的分类

在合理的制定了收益率目标之后,就到了选择交易体系的时候,是打板还是炒题材,是价投还是定投。上一部分说过不同的收益率目标,是由不同的体量、风控需求和时间周期决定的,而在选择交易体系的时候,又需要再引入另一个因子:价值观。什么样的价值观,决定走什么样的路!是不是听上去有点玄乎,就炒个股票,关价值观毛事啊?

其实,翻译成人话就是:股票,在你眼里到底是什么东西?

有的人会觉得股票就是筹码;有的人会觉得股票是取款机;有的人会觉得股票是公司的一部分权益;有的人会觉得股票就是个债券;当然了,也有人觉得股票就是一个代码。 

还有不少人是没有价值观的,别人说什么就是什么,今天听别人说时间的玫瑰,就决定长期持股,明天听别人说价格是博弈出来的,就开始高抛低吸。同样,自己觉得自己有价值观,其实很容易受他人影响的,也是同一类。每个人的价值观不同,就决定了对于股票的看法不同,也决定了交易体系也不同。

大部分人在思考如何了解自己价值观的这种问题时,第一时间能想到的一定是看书。直播间也时常有朋友会问我:推荐一些关于投资方面的书吧、我想学习技术分析,有没有书记可以推荐?其实这是一件好事,最近我还在想,今后在直播间做抽奖活动,奖品设置成一些书籍,但不会是这些技术分析之类的,为什么呢?因为当你看了里面大部分的书,却依然止不住的亏钱......也不能说这些书都没有用,只能说明“看完这些书”和“让你马上赚钱”没有任何关系。


 

书上教我低吸龙头首阴战法,我吸了,结果没有像书上说的那样反包,反而第二天一字跌停了,老师我该怎么办?书上教我看财报算估值买入低估值价值股,买入以后一年套了 20%,老师我该怎么办?耐心等待价值回归吗?

真正的交易体系包含了一个完整的闭环,是经过一次次的打磨调试而完成的,不是一个简单的招式能比的。打板再厉害,也要面对流动性不足后的应对问题;价投看票再准,也要面对买入后套了 20 个点是割是留的问题。

投资要长期赚钱,中间涉及到仓位分配,建仓时机,止盈止损等客观决策,也涉及到标的选择,拐点预判等主观决策。而怎么做到上面讲的这些,不是一两本书能够说的清的。

回到最初价值观的问题,如果用一个最简单的标准来将各种交易体系的流派分类的话,我觉得可以是这句话:“市场永远是对的 / 市场永远是错的”。相当于渣男和老实人的区别,换这句话,便可以将市场上众多的交易流派分成两大阵营,市场派和非市场派(或者叫基本面派)

市场派

对应“市场永远是对的”,也就是渣男派,妹子(市场)说什么都好。再往下细分还能分成技术派、题材派、打板派、博弈派、消息派等等无数通过市场短期价格波动获利的流派。

基本面派

对应“市场永远是错的”,也就是老实人派,喜欢跟妹子(市场)讲道理。再往下细分可以分成,变量博弈和价投,这两个再往下,还能有许许多多小的分支。


以这两个为基础,去区分一下市场里绝大多数参与者:

无门无派:萌新。

骑墙派:价投两天然后开始打板,割肉以后回来价投,周而复始。

市场派:认为市场价格包含了所有信息,利空消息出来股价涨停,那这就一定是利好!

基本面派:认为市场总是高估或者低估,但是总会修正,什么时候修正我不知道,我反正守株待兔。



其中,市场大部分散户,是前三个,也就是无门无派、骑墙派、市场派。

游资主要是市场派里的题材派、打板派、博弈派。

机构们基本上都是基本面派,但是并非价投,而是变量博弈。

至于技术派和基本派,咱们放到下一次单独讲。这里的价值观没有对错之分的,不同的价值观对应不同的股票操作,还记得我平时在直播间时常给大家说:股票标的本身没有问题,但在操作的过程中,你要学会分分类!


第四,通过股票分类,寻找交易节奏

股价每天的波动无法预测,我们能做的,只有通过不断积累的经验,对个股的特性做个模糊的判断,然后让交易按着自己的节奏来。这里,首要的就是把股票分个类。

1
X类

所在行业的天花板至少两三年内不会有问题 + 已经有业绩证明在高增长 且能持续 + 股价被砸成猪头(严重低于合理估值)。

这种机会通常可遇而不可求,因为在 A 股的成长股们,本来就长期高估, 要能找到性价比高的出手机会,只有等,等大跌,等股灾。比较典型的例子就是 2015 年股灾期间的锂电池股:行业未来不会有大问题,国家扶持的行业,当年业绩已经在高速增长了,股灾前估值高的没法看,股灾时被砸成猪头。这个时候买入,做短一点可以很快翻倍,做长一点,几倍空间都有。

X类的股票卖点可中可长,反正都是市场送你的钱,拿多少看你的耐心。这也就是大家常说的:让时常来个大跌吧,泥沙俱下之后,我捡平时不敢买的筹码。

2
A类

所在行业的天花板至少两三年内不会有问题 + 已经有业绩证明在高增长 且能持续 + 股价合理。

这种公司这两年出现的地方,其实都是大家常认为是白马蓝筹的地方。就拿知名的茅台来说,这两年也是茅台的高增长期,一个市值万亿左右的庞然大物,业绩增速搞得跟小盘成长股一样,这就很可怕了。


 

A 股习惯给予具有成长性的股票更高的估值,所以茅台在这两年一直估值很高,价投们没法下手。直到 2018 年 3 季报茅台季报不及预期了,股价才有了一段时间的下跌,但也并没有跌到很诱人的估值,仅仅只是修复了之前高估的部分。随后,由于 2019 年业绩增长的确定性,茅台重新拾起升势。

 

很多好的成长股,每年的成长都不是一帆风顺的,但是终点都是美好的,这样的增速波动,就提供了很好的投资介入机会。大部分所谓的好股票,所谓的“买了放着以后总会涨的”,一般都是 A 类的,能有 A 就不错了。当 A 跌成猪头的时候,才有机会成为 X。

3
B 类

所在行业离天花板还远+不一定能连续高增长但是今年不错+估值贵。

这种股票通常是当年的明星股,第二年就没声音了,常见于受益于某些 偶发事件的公司。比如苹果产业链的某公司当年切入了某个业务,业绩爆发了,但是第二年没有业务切入,所以业绩就再也没有了增长。明年不知道业绩会怎么样,不过今年的业绩已经实打实的出来了,而且市场也已经给到了高估值,50 倍 PE 和 60 倍 PE,没有什么大区别,反而 可以促进市场反复的做波段。

这种股票最好的方法,就是通过均线和趋势线,画好上升趋势的结构图,一旦图形跌破了,也就离场不玩了,不用纠结太久。

4
C类

落难女神,行业龙头 + 行业增长遭遇天花板或者行业被打压。

这种公司很容易坑人,因为通常这种公司都很知名,所以很多人想抄底,大家都想捕捉 A 类甚至 X 类的交易机会,但是没分清楚情况。不是所有的好公司跌下来都能抄底的,有的公司行业层面发生了质的变化,它跌下来就不是 X 或者 A 了,而是C类公司。无数的人反复抄底反复被埋,让C类公司见底的时间会格外的长。

通常要捕捉这种机会,需要技术面+基本面双重关注。基本面方面要关注行业是否发生变化或者反转或者公司找到新的增长点,技术面要关注股价是否走出右侧。只有两个条件同时具备了,才是性价比高的机会。两者如果只具备其一,尽量不搞,得不偿失。由于C类股的下跌时间会很久,所以估值会杀得很干净,一旦发生拐点,很容易打出戴维斯双击。今年的歌尔股份就是最好例子,还有以前经常挨打的房地产也是。

5
D类

估值没法看的各个概念股的龙头。

这种股票有经验的人可以说出一大把,比如5G的东方通信、氢能源的美锦能源、工业大麻的昆药集团等等,他们都有一个共同的特点:在相关概念起来的时候他们是绝对的王者,藐视一切! 

风口过去之后呢?是不是会有很多萌新还想着能在坐一次轿子呢?会不会还指望在这些股票身上做价值投资呢?

6
E 类

不具备马太效应(强者恒强、弱者恒弱)可能的周期股。

这种公司常见于夕阳行业,一个行业已经触及到了天花板,没有什么驱动力促使它赚更多的钱,既不能吞并其他人的市场份额,也没有提价空间,更打不到国外去。以前的钢铁煤炭就是这个样子,很多行业发展到最后,也基本上都会是这个样子。如果找不到新的增长点,公司盈利能力就不会有变化,无法成长,如果是刚需行业还算好,跟着通胀至少还能慢慢涨一点。如果是非刚需的,行业还触及了天花板,那么随着未来效率的提升,市场总规模是会萎缩的,那就不是不赚钱的问题了,而是亏钱的问题了。

要在这种股票上投机,就要拿捏好行业的周期波动规律,并且要对估值敏感,在行业低谷+估值低谷的时候出手,不要在行业高峰+估值高峰的时候幻想价值投资长期持股的美梦。最容易骗人的是行业高峰+估值低谷,看上去很便宜,其实行业无法成长的话,公司的业绩跌下去只是时间问题,不然,怎么叫周期股呢......

7
F 类

不是行业龙头的其他公司或者是龙头但是行业太小且没什么希望。

这种公司 A 股里遍地都是,不是行业龙头的,一抓一大把。行业龙头但是没什么希望的,听上去很奇怪,但是我一说你就知道了,做钢琴的珠江钢琴,做扑克牌的姚记扑克,做自行车的上海凤凰,这种行业太小,基本上没什么希望。所以 F 类的公司通常没什么人关注,也没什么老韭菜会去长期持有他们。

 

但是,只要不会退市或者带帽,这些公司还是会有适当的投机价值的。因为这些公司关注度低,通常里面也没什么散户扎堆,所以当市场进行概念炒作的是时候,往往会避开 C 类股票们,去发动低位的 F 类股票做妖股。反正是炒概念只要能沾边就行,纯不纯无所谓资金说了算。

今天的专题,主要是侧重在交易之前,我们应该做哪些准备,资金的问题、收益率的问题、投资流派以及股票分类的问题,有些朋友觉得,炒个股,有必要这么麻烦吗?其实单纯的炒股,真的不用这样,但是赚钱,就要这样,必须要事先理清楚这些问题!由于时间的原因,还有一部分没有讲到,就是技术派和基本派,我们放到下一次再讲!这些问题想明白之后,在交易的过程中,至少你的心态会比较稳定,不会因为行情的短期波动而盲目的操作。

 

 

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